点价是大宗商品贸易中的定价方式：买卖双方先约定以某一期货合约价格为基准、加减升贴水，再由一方在约定期限内选择时点确定基准价格，从而形成最终合同价格。
点价让贸易双方把“价格”和“基差”分开谈：签约时先锁定反映品质、地点和物流成本的升贴水，绝对价格交给期货市场决定。这样，贸易商的利润主要来自基差，而绝对价格的涨跌可以通过期货对冲。
管理上的难点在于数量与时点的匹配：一份合同分多次点价，多份合同点价进度不同，期货头寸要随之调整；外盘点价还要处理汇率折算。点价指令、点价确认、暂定价发票、终价结算和期货平仓分散在不同人手里时，很容易出现敞口失控。
融贸数链以点价单统一管理单一价、分批、均价、结算价、TAS 等点价模式，作价市场作为主数据维护，点价生效后自动给出套保建议，并提供点价敞口台账与日报。详见点价管理。
区别在于谁拥有选择定价时点的权利。买方点价由买方在点价期内选择期货价格，常见于下游采购；卖方点价由卖方选择。拥有点价权的一方承担并管理价格敞口，另一方通常通过套期保值对冲。
有。未点价部分的最终价格仍随期货价格变动，形成价格敞口。企业通常在签约时用期货建立对冲头寸，点价时再相应平仓或转换，以锁定升贴水带来的利润。
可以。合同可约定分批点价，每次点定部分数量，全部点完后按加权价格结算；未点部分到期未点的，按合同约定的规则（如按某日结算价）强制定价。
均价点价是以约定期间（如装运月或到港后某月）内某市场基准价格的算术平均值确定合同价格的定价方式，常见于有色金属、铁矿石等大宗商品长约，可平滑单日价格波动的影响。
TAS（Trade at Settlement）结算价交易是部分交易所提供的期货交易方式：交易者在交易时段内下单，成交价格以当日结算价为基准，并可在交易所规定范围内加减若干最小变动价位。
套期保值是企业为管理价格、汇率、利率等风险敞口，指定期货、期权、远期等金融工具，使其公允价值或现金流量变动预期抵销被套期项目全部或部分价值变动的风险管理活动。
敞口是指企业持有的、因价格、汇率或利率变动而可能产生损益且尚未被对冲的风险头寸；在大宗贸易中，通常以现货持仓与未定价合同的净额减去套保头寸来计量价格敞口。
点价与价格管理是融贸数链面向大宗商品贸易的 CTRM 价格能力：把点价、均价、公式价等定价方式收敛到点价单，定价结果贯穿订单、结算与发票，点价后自动形成敞口与套保建议。
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更新于 2026-10-06
