# TAS 結算價交易（Trade at Settlement）

TAS（Trade at Settlement）結算價交易是部分交易所提供的期貨交易方式：交易者在交易時段內下單，成交價格以當日結算價為基準，並可在交易所規定範圍內加減若干最小變動價位。

英文：Trade at Settlement (TAS)

## 要點

- TAS 的成交價格在下單時不確定，待交易所公佈當日結算價後才最終確定。
- 是否提供 TAS、適用哪些合約以及允許的價位偏移範圍，由各交易所規則規定。
- 在實物貿易中，“按某日結算價定價”是一種點價方式，TAS 是與之配套的期貨對沖工具。

## 在實務中

在大宗商品貿易中，買賣雙方有時約定以某一交易日的期貨結算價作為合同基準價，而不是由一方在盤中選擇時點點價。這樣定價透明、爭議少，但貿易商若用普通指令在盤中建立對沖，期貨成交均價與結算價之間會產生偏差，形成額外損益。

TAS 解決的正是這一問題：貿易商在交易時段內提交 TAS 指令，其期貨成交價也鎖定在當日結算價附近，現貨與期貨的定價基準一致。使用時需注意交易所對 TAS 的合約範圍、交易時段和價位偏移的規定，並在系統中區分 TAS 成交與普通成交的價格確認流程。

## 融貿數鏈如何支持

融貿數鏈把 TAS 和結算價作為點價模式在點價單中管理，按作價市場與交易日取結算價確認價格，並與套保建議和期貨下單關聯。詳見[點價管理](https://tranexio.com/zh-hant/capabilities/pricing/)與[衍生品交易](https://tranexio.com/zh-hant/capabilities/derivatives-trading/)。

## 常见问题

### TAS 和普通限價單有什麼區別？

普通限價單在下單時就確定了成交價格上限或下限；TAS 下單時不知道最終價格，只知道成交價將等於當日結算價加減約定的價位差，結算價公佈後才確定成交價。

### 現貨合同按結算價定價時為什麼要用 TAS 對沖？

因為現貨價格按當日結算價確定，如果用普通指令在盤中對沖，期貨成交價與結算價之間會存在偏差。使用 TAS，期貨成交價與現貨定價基準一致，可基本消除這部分價差風險。

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来源：https://tranexio.com/zh-hant/resources/glossary/tas/ · 更新于 2026-10-06 · © 上海赛淘数据技术有限公司 / Shanghai Saitao Datatech Co., Ltd