# TAS 结算价交易（Trade at Settlement）

TAS（Trade at Settlement）结算价交易是部分交易所提供的期货交易方式：交易者在交易时段内下单，成交价格以当日结算价为基准，并可在交易所规定范围内加减若干最小变动价位。

英文：Trade at Settlement (TAS)

## 要点

- TAS 的成交价格在下单时不确定，待交易所公布当日结算价后才最终确定。
- 是否提供 TAS、适用哪些合约以及允许的价位偏移范围，由各交易所规则规定。
- 在实物贸易中，“按某日结算价定价”是一种点价方式，TAS 是与之配套的期货对冲工具。

## 在实务中

在大宗商品贸易中，买卖双方有时约定以某一交易日的期货结算价作为合同基准价，而不是由一方在盘中选择时点点价。这样定价透明、争议少，但贸易商若用普通指令在盘中建立对冲，期货成交均价与结算价之间会产生偏差，形成额外损益。

TAS 解决的正是这一问题：贸易商在交易时段内提交 TAS 指令，其期货成交价也锁定在当日结算价附近，现货与期货的定价基准一致。使用时需注意交易所对 TAS 的合约范围、交易时段和价位偏移的规定，并在系统中区分 TAS 成交与普通成交的价格确认流程。

## 融贸数链如何支持

融贸数链把 TAS 和结算价作为点价模式在点价单中管理，按作价市场与交易日取结算价确认价格，并与套保建议和期货下单关联。详见[点价管理](https://tranexio.com/capabilities/pricing/)与[衍生品交易](https://tranexio.com/capabilities/derivatives-trading/)。

## 常见问题

### TAS 和普通限价单有什么区别？

普通限价单在下单时就确定了成交价格上限或下限；TAS 下单时不知道最终价格，只知道成交价将等于当日结算价加减约定的价位差，结算价公布后才确定成交价。

### 现货合同按结算价定价时为什么要用 TAS 对冲？

因为现货价格按当日结算价确定，如果用普通指令在盘中对冲，期货成交价与结算价之间会存在偏差。使用 TAS，期货成交价与现货定价基准一致，可基本消除这部分价差风险。

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来源：https://tranexio.com/resources/glossary/tas/ · 更新于 2026-10-06 · © 上海赛淘数据技术有限公司 / Shanghai Saitao Datatech Co., Ltd