# 点价（Price Fixing）

点价是大宗商品贸易中的定价方式：买卖双方先约定以某一期货合约价格为基准、加减升贴水，再由一方在约定期限内选择时点确定基准价格，从而形成最终合同价格。

英文：price fixing

## 要点

- 定价公式：合同价格 = 点定的期货价格 + 升贴水（基差）。升贴水在签约时确定，期货价格在点价时确定。
- 关键条款：作价市场与合约月份、点价方、点价期限、每次最小点价数量、未点价处理规则、暂定价与结算方式。
- 常用作价市场包括上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、伦敦金属交易所（LME）、芝加哥商品交易所集团（CME）、洲际交易所（ICE）等。

## 在实务中

点价让贸易双方把“价格”和“基差”分开谈：签约时先锁定反映品质、地点和物流成本的升贴水，绝对价格交给期货市场决定。这样，贸易商的利润主要来自基差，而绝对价格的涨跌可以通过期货对冲。

管理上的难点在于数量与时点的匹配：一份合同分多次点价，多份合同点价进度不同，期货头寸要随之调整；外盘点价还要处理汇率折算。点价指令、点价确认、暂定价发票、终价结算和期货平仓分散在不同人手里时，很容易出现敞口失控。

## 融贸数链如何支持

融贸数链以点价单统一管理单一价、分批、均价、结算价、TAS 等点价模式，作价市场作为主数据维护，点价生效后自动给出套保建议，并提供点价敞口台账与日报。详见[点价管理](https://tranexio.com/capabilities/pricing/)。

## 常见问题

### 买方点价和卖方点价有什么区别？

区别在于谁拥有选择定价时点的权利。买方点价由买方在点价期内选择期货价格，常见于下游采购；卖方点价由卖方选择。拥有点价权的一方承担并管理价格敞口，另一方通常通过套期保值对冲。

### 合同签了但还没点价，有价格风险吗？

有。未点价部分的最终价格仍随期货价格变动，形成价格敞口。企业通常在签约时用期货建立对冲头寸，点价时再相应平仓或转换，以锁定升贴水带来的利润。

### 一份合同可以分几次点价吗？

可以。合同可约定分批点价，每次点定部分数量，全部点完后按加权价格结算；未点部分到期未点的，按合同约定的规则（如按某日结算价）强制定价。

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来源：https://tranexio.com/resources/glossary/price-fixing/ · 更新于 2026-10-06 · © 上海赛淘数据技术有限公司 / Shanghai Saitao Datatech Co., Ltd